من المتوقع على نطاق واسع أن تكون لعبة GTA 6 واحدة من أكبر ألعاب هذا العقد. لن يرى مستثمرو شركة Take-Two Interactive Software إصدار أحدث لعبة Grand Theft Auto VI هذا العام كما كان مخططًا له سابقًا، لكن هذا لا يُضعف معنويات السهم.

يتداول السهم بأقل من واحد بالمائة عن المستوى القياسي الذي بلغه في وقت سابق من هذا الشهر، على الرغم من تأجيل الشركة إصدار الجزء السادس من السلسلة الشهيرة إلى العام المقبل. أحد الأسباب الرئيسية هو الحماس الشديد تجاه الألعاب الأخرى قيد التطوير، بما في ذلك Borderlands 4، والتي من المتوقع أن تحقق نجاحًا باهرًا.

قال أليك بوكانفوسو، مدير المحفظة في Gabelli Funds، والذي قال إن السهم من أهم استثماراته: “لا يُمكن تصنيف صناعة الألعاب بأكملها في خانة الأمان على غرار Netflix، ولكن يُمكن النظر إلى Take-Two بهذه الطريقة، نظرًا لعدم وجود تأثير حقيقي للرسوم الجمركية، وخط إنتاجها قوي جدًا لدرجة أن مكاسب المحتوى الجديد يجب أن تفوق أي تأثير سلبي نراه في سيناريو الهبوط”.

أعلنت الشركة في وقت سابق من هذا الشهر تأجيل إطلاق لعبة Grand Theft Auto VI من خريف هذا العام، وهو خبرٌ هبط بأسهمها من مستويات قياسية. وقد يُخفف هذا التأجيل المُعلن عنه مُسبقًا من مخاطر النتائج المُتوقعة بعد الإغلاق، خاصةً وأن شركة Take-Two صرحت بأنها لا تزال تتوقع زيادات مُتسلسلة ومستويات قياسية في صافي الحجوزات، وهو مقياس للإيرادات، في كلٍّ من سنتيها الماليتين 2026 و2027.

من المُتوقع على نطاق واسع أن تكون اللعبة، التي فاتها بالفعل مواعيد نهائية مُتعددة، واحدة من أكبر ألعاب هذا العقد؛ وقدّرت بلومبرج إنتليجنس أنها قد تُحقق إيرادات صافية بقيمة ملياري دولار (حوالي 17,115 كرور روبية) في عامها الأول من الإصدار. ومع ذلك، على الرغم من تأجيل هذه الإيرادات، ترى وول ستريت أن الشركة في وضع جيد في ظلّ أجواءٍ تتسم بعدم اليقين المُتزايد.

قال بوكانفوسو: “كنت أتمنى صدور لعبة GTA 6 هذا العام، لكن هناك ضغطًا أكبر على هذه اللعبة من أي لعبة رأيتها في حياتي، لذا من الأفضل لهم تأجيلها وتطويرها بدلًا من المخاطرة بعواقب تجربة مستخدم سيئة”. وأضاف: “لقد تأخرت عائدات اللعبة فقط، ولم تتراجع، وأعتقد أن تعليقات الشركة بشأن الحجوزات ستكون كافية لتشجيع المستثمرين على انتظار صدورها”.

ارتفع سهم Take-Two بنسبة تقارب 27% هذا العام، مما يجعل Take-Two واحدة من أفضل 10 شركات أداءً في مؤشر ناسداك 100. بشكل عام، كانت ألعاب الفيديو بمثابة نقطة مضيئة في ظل تقلبات السوق في عام 2025؛ حيث ارتفع مؤشر جولدمان ساكس لناشري ألعاب الفيديو بأكثر من 30%، مقارنةً بارتفاع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 2%.

ارتفع سهم Take-Two بنسبة 1.5% يوم الخميس.

من المتوقع أن تُظهر نتائج Take-Two للربع الرابع نموًا في الإيرادات بنحو 15%، مع تضاعف صافي الأرباح تقريبًا مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

ومنذ الإعلان عن تأجيل الإطلاق إلى السنة المالية 2027 للشركة، خفض المحللون توقعاتهم لعام 2026، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج. انخفضت توقعات صافي الأرباح في السنة المالية 2026 بنحو 32% خلال الشهر الماضي، بينما انخفض متوسط الإيرادات بنسبة 5.4%. هذا جعل السهم يبدو أكثر تكلفة؛ حيث يتم تداوله عند حوالي 32 ضعفًا للأرباح المتوقعة، وهو ما يزيد عن متوسطه لعشر سنوات والبالغ 26 ضعفًا، ويقترب من ضعف مضاعف EA البالغ 18.

ولكن حتى مع تخفيض التوقعات، لا يزال من المتوقع أن يتسارع نمو إيرادات Take-Two في السنة المالية 2026 إلى ما يقرب من 40%، ارتفاعًا من أكثر من 5% بقليل هذا العام.

كتب مايكل باتشر، محلل Wedbush، أنه حتى مع التأجيل، فإنه “متفائل للغاية بشأن مسار Take-Two حتى عام 2027، مدفوعًا بمجموعة رائعة من الألعاب البارزة”.

لا يزال هناك قدر هائل من الضجيج المحيط بلعبة Grand Theft Auto VI، وقد دعم إصدار عرض دعائي جديد السهم الأسبوع الماضي، مما ساعده على إصلاح بعض الأضرار التي سببها خبر التأجيل.

هافن بلاي

قبل صدور تقرير تيك-تو، أكد نظراؤه على خصائص هذا القطاع كملاذ آمن. تضمن تقرير شركة إلكترونيك آرتس الأسبوع الماضي توقعات أفضل من المتوقع لصافي الحجوزات، بينما أعلنت منصة ألعاب الفيديو روبلوكس نتائج قوية، مما يشير إلى أن المجموعة لا تواجه تحديات مرتبطة بالاقتصاد الكلي.

ارتفع سهم روبلوكس بنسبة 37% هذا العام، بينما ارتفع سهم EA بنسبة 0.6% فقط، على الرغم من أن هذا يعكس إلى حد كبير ضعف النتائج الأولية التي أدت إلى موجة بيع في يناير؛ حيث ارتفع بنسبة 26% عن أدنى مستوى له في ذلك الشهر.

يُعد سهم تيك-تو الأكثر شعبية بين كبار اللاعبين الأمريكيين، حيث يوصي أكثر من 90% من المحللين الذين تتابعهم بلومبرغ بشراء السهم، مقارنة بما يقرب من ثلثي المحللين لروبلوكس وأكثر بقليل من 40% لEA. ومع ذلك، يتم تداول السهم بشكل أساسي بما يتماشى مع متوسط السعر المستهدف للمحللين، مما يشير إلى أن وول ستريت لا تتوقع ارتفاعًا كبيرًا خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، على الأقل في الوقت الحالي. قال نيت ميلر، نائب رئيس تطوير وإدارة المنتجات في Amplify ETFs: “يشير ارتفاع سعر السهم هذا العام إلى توقعات جيدة لهذا التقرير، لكنني أعتقد أنه لا يزال يُقدم قيمةً مُقنعة”. وأضاف: “نريد التأكد من تحديد موعد الإصدار الجديد، لكننا نفضل انتظار منتج عالي الجودة على رؤية شيء يُطرح على عجل. هناك خطر حقيقي على السمعة إذا أخطأت في التقييم، وهناك ضجة كبيرة حول لعبة Grand Theft Auto”.

تم تأكيد إصدار GTA 6 على PS5 و Xbox Series S / X في 26 مايو 2026